内容转载自《华说珠宝》
大家都知道黄金是一种特殊的商品，它既有商品属性又有货币属性，还有金融属性。黄金在全球范围内拥有相对稳定的供需水平，也就是说黄金每年的产出量和消费量相对是稳定的。
其他大宗商品的价格主要是受供求关系的影响，而供求关系只是影响黄金价格的因素之一，并不是影响黄金价格的主要因素，影响黄金价格的主要因素是美元汇率和美国国债债率。
其实黄金价格与美元、美国经济的关联性是较大的，美国作为超级大国，也是世界重要的经济体，它的GDP全球占比是最高的，一旦发生衰退，将会带动全球的经济走向衰退，美国的经济发展也会带动全球的经济上升。因此，黄金和美国的经济关联性是非常强的。
另外，美元在国际货币体系中仍然是主导的核心货币，尽管已经退出了布雷顿森林体系，但是现在黄金仍然是以美元来计价的。所以，全世界范围内对黄金价格影响最大的因素还是美国经济的宏观指标。
平时大家说得最多的黄金跟美国经济的关系表现在美元的汇率上，就是美元汇率的强弱跟黄金的价格是成反比的，也就是说美元走强，美元指数走强，黄金的价格就下跌。在货币政策正常化、美国经济走强的时候，美元的指数就会上升，黄金作为避险产品，就会走弱，价格就会下跌。
但是如果出现美国滥印货币，乱发行美元，造成美元泛滥、美元信用下降，黄金的价格就开始上升走强，逐步淹没或者替代美元，这时黄金的货币属性就会发挥作用。
当然还有一种情况，黄金跟美元的价格同步走强，这是由于出现了一些非正常因素。比如，美国的经济虽然走强了，但是欧洲日本这些经济体的发展还是比较差，压力比较大，经济形势很难转好，但是此时美国经济已经开始走强，这个阶段就会出现美元和黄金同步走强的情况。
其实还有一些影响黄金价格的因素，那就是经济因素之外的政治因素、战争因素、疫情因素、粮食危机、通货膨胀等，这些因素都会造成黄金价格的攀升。也就是说，当全球风险或者世界上的局部风险陡然增加的时候，紧接着往往就会出现黄金价格上涨的情况。